BOB体育综合平台1、国际天胶价格处于接近次贷危机的历史低点,目前价格接近全球最低成本,唯一边际成本曲线的左端(泰国成本最低,1075美元/吨)。

　　2BOB体育综合平台、天然橡胶具有天然的供给端涨价基因供给的高集中度和供需区域严重错配。泰国、印尼BOB体育综合平台、马来西亚三国出口量之和占全球出口比例86%;中国进口量占全球进口总和的70%。天然橡胶生产的高集中度决定产业在供给层面具有很高的话语权,并且供需层面的错配使得在供给层面一旦发生联合的限产、限制出口以及其他不可抗力因素导致的供给受限,势必对处于底部天然橡胶价格(只有价格处于低位才有效)产生明显的提振BOB体育综合平台。

　　3、这次三大国限制出口量62万吨,占全球消费量的5%(考虑非正常库存,过剩量也就在20-30万吨),若执行到位,势必对打破供需弱平衡的格局。

　　4BOB体育综合平台、历史的数据验证这一判断以及原因是站得住脚的08、12年全球经济下滑背景下,三大国联合限制出口(当时从出口数据看,确实都不同程度下滑),导致国际橡胶天然价格出现上涨。

　　考虑库存,成本,我们认为国际天然橡胶价格有望涨至2000美金(三大国的平均成本中枢在1500美金/吨上下,三国这次提价旨在盈利)。表地上重点推荐:海南橡胶。